MERCADOS ECONOMICO-FINANCIEROS

1. Mercado bursátil:Mercado primario y secundario de compraventa y emisión de valores de renta fija y renta variable.
2.Mercado de capitales:Conjunto de los mercados financieros de acciones, obligaciones y otros títulos de renta fija o variable. Se excluyen los activos monetarios que forman el mercado de dinero.
3.Mercado de dinero:Mercado organizado donde diariamente se intercambian los activos financieros que por su corto plazo y alta seguridad se pueden considerar sustitutivos del dinero. (Pagarés del Tesoro). Se complementan con el mercdo de capitales.
4.Mercado de divisas:Mercado de compraventa de moneda extranjera entre instituciones financieras. Es un mercado interbancario de caracter internacional donde se opera con divisas tanto al contado como a plazo.
5.Mercado financiero:Conjunto de mercados formado por el mercado de capitales, el mercado de dinero y el mercado de divisas. En ellos se opera al contado y a plazo (opciones y futuros). Es un mercado en que se contratan solo activos financieros.
6.Mercado monetario:Nombre con el que también se conoce el mercado de dinero.
Mercado primario:Mercado de emisión de títulos es decir es el mercado de los títulos cuando salen por primera vez a la venta. Se complementa con el mercado secundario.
7.Mercado renta fija:Mercado de capitales en el que se contrata el mercado primario y secundario de renta fija (letras, obligaciones, pagarés, etc) forma parte del mercado de capitales.
8.Mercado renta variable:Mercado de capitales en el que se contrata el mercado primario y secundario de renta variable (acciones). Forma parte del mercado de capitales.
9.Mercado secundario:Mercado de intercambio de títulos previamente emitidos y que ya figuran en posesión de los inversores. Por ejemplo: las bolsas de valores.
10.Mercado spot: Mercado al contado de materia primas.

APALANCAMIENTO

Apalancamiento operativo
Se refiere a los costos fijos con relación a las utilidades. La empresa debe considerar diferentes niveles de apalancamiento operativo cuando adquiere maquinaria y equipo. A mayor maquinaria, mayor el monto de unidades a vender para cubrir el punto de equilibrio.Debemos tener en cuenta que, a diferencia de los costos variables, no podemos comprar media máquina. Cuanto mayor el apalancamiento operativo, mayor el riesgo de perder mucho si las ventas caen. Con máquinas más caras requerimos un punto de equilibrio mayor en ventas.

Apalancamiento financiero
Mide el impacto del financiamiento (deuda o capital). No pagar puede generar la quiebra.Cuando se tiene mucha deuda, los dueños reales son los acreedores. Podemos crecer con deuda, pero esta debe pagarse en los plazos y forma convenidos. Cuando crezco con capital propio, puedo no pagar dividendos y no pasa nada. Si no pago la deuda, no solamente me pueden demandar sino arrojarme al Indecopi.

POLITICA DE DIVIDENDOS

Nos permite evaluar y aanalizar las implicancias para el inversionista,llamado también accionista o socio, de la política de dividendosde la empresa en la rentabilidad esperada de la alternativa de inversiónque elija. Es de tener en cuenta que la política de dividendos se aplicaa la utilidad neta de cada ejercicio fiscal y su pago en efectivo a favorde los accionistas representa un egreso que afecta la disponibilidad decaja de la empresa, con lo cual dicha empresa dispondrá de menos recursosfinancieros para invertir o para afrontar sus obligaciones con terceros(principalmente por endeudamiento en la ejecución de inversiones).
Se aplica :
1. Dividendos en efectivo
2. Dividendos en acciones (no implica salida de efectivo)
3. Reinversión de utilidades

Adicionalmente podemos complementar:
4. Fuente de financiamiento interno versus fuentes de financiamiento externo
5. Política de dividendos sujeto al crecimiento de la empresa.

CALCULO DEL COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL

El costo de oportunidad del capital llamado COK, también se le denomina "Ks"

INVERSION DEL CAPITAL DE TRABAJO Y POLITICAS FINANCIERAS

La política de capital de trabajo se refiere a dos aspectos básicos:
1. El tamaño de la inversion de la empresa en activos circulantes
2. Forma de financiamiento de los activos circulantes

El punto 1, menciona acerca de las políticas alternativas de inversión en activos circulantes; estas políticas difieren en distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado en ventas.Una política financiera de corto plazo flexible (conservador), o ajustable, mantendría una razón relativamente alta de ativos circulante a ventas. Por el contrario, si es restrictiva (agresiva) daría como resultado una baja rotación de activos circulantes a ventas.
El punto 2, menciona acerca de las políticas alternativas de financiamiento para los activos circulantes; este financiamiento se puede medir como la relación o proporción de deudas a corto plazo y largo plazo que se utiliza para financiar los activos circulantes.Una política financiera de corto plazo restrictiva significa una alta propricón de deudas a corto plazo respecto del financiamiento a largo plazo, y una política flexible significa tener una menor cantidad de deudas a largo plazoy una mayor cantidad de deudas a largo plazo

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Empecemos definiendo el capital de trabajo, se denomina a los activos circulantes o corrientes. Ahora, cuando hablemos de gestión o administración financiera a corto plazo nos estamos referiendo a "capital de trabajo neto" que es la diferencia entre los activos circulantes menos los pasivos circulantes.

También se le llama capital corriente, capital circulante, fondo de rotación o fondo de maniobra.

El fin es una adecuada gestión de Capital de Trabajo Neto expresado en un Control del Ciclo Operativo y Efectivo óptimo.

METODOLOGIA PARA ELABORAR ESTADO DE FLUJOS DE FECTIVO

Para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo se requiere previamente 2 herramientas importantes :
1. El Estado de Resultados del último período.
2. Los Balances Generales de los 2 últimos años

Algunas veces se requiera acceder a las Notas Financieras.

Ahora, hay que seguir los siguientes pasos :

1. Elaborar la hoja de trabajo donde se identifica y calcula la variación (aumento o disminución) de las partidas del Activo y Pasivo, en 2 columnas: Origen y Aplicación. También llamado Aumento o Disminución.

2. Seleccionar el método a utilizar, ya sea el directo o indirecto

3. Según el método elegido, elaborar la estructura de sus componentes. NO todas las partidas tienen valores o datos, esto depende del tipo de empresa por ejm las partidas contables de un Banco es diferente a una empresa industrial. Aquí es importante tener claro el concepto de qué partidas contables van en cada componente del EFE y donde se origina en el Balance o Estado de Resultado

4. Para algunas partidas, se puede requerir una explicación analítica de su cálculo, para esto se utiliza un documento llamado anexo o detallado.